昊天优配 年内资本投入或超500亿元 券商国际化抢滩中东中亚

中资券商“出海”正从零星试探转向集中加码，年内境外子公司增资规模已突破500亿元，中东、中亚等地区成为新的战略支点。

近期，中资券商国际化布局动作频频。国联民生证券20亿元增资香港子公司正式获中国证监会无异议复函，中信建投国际拿下迪拜国际金融中心（DIFC）牌照，国泰君安国际与哈萨克斯坦阿拉木图市政府签署合作备忘录——一系列动作标志着券商全球化布局正从香港枢纽向中东、中亚纵深延伸。

增资规模突破500亿元

券商国际化资本投入再添新单。9月30日，国联民生证券公告称，公司收到中国证监会《关于国联民生证券股份有限公司向香港子公司增资有关意见的复函》，对公司以自有资金向全资子公司国联证券（香港）有限公司增资不超过20亿元人民币无异议。

国联民生20亿元增资只是2026年券商国际化资本投入热潮的一个缩影。据统计，2026年以来，超过10家中资券商对香港子公司实施增资或披露增资计划，合计规模超500亿元人民币。

在南开大学金融学院教授田利辉看来，券商国际化资本投入热潮的核心驱动力是供需两端结构性力量的共振。需求端，中国企业出海已从贸易出口升级为产能出海、资本出海，中东主权基金和全球资本配置中国资产的需求亦在释放。供给端，国内经纪业务已是红海，而境外子公司杠杆和ROE普遍高于母公司，利差空间构成强大的盈利引力。更关键的是，跨境收益互换、衍生品做市等高壁垒重资本业务，没有充足资产负债表根本无法承接。500亿元增资潮不是战略试探，而是行业从“赚通道费”向“赚资本回报”系统性切换的标志。

中东成券商出海新支点

在传统香港枢纽之外，中东正快速崛起为中资券商全球化布局的战略新高地。中信建投国际近日正式获得迪拜国际金融中心（DIFC）颁发的牌照，并获迪拜金融服务管理局（DFSA）授权，在DIFC设立迪拜代表处。此外，中信建投证券近期与阿拉伯联合酋长国投资部签署战略合作谅解备忘录。

与此同时，券商在中亚的布局也持续推进。9月25日，在哈萨克斯坦—中国投资论坛期间，国泰君安国际与阿拉木图市政府正式签署合作备忘录，双方将在跨境融资等领域建立长期合作关系，助力哈萨克斯坦优质主体对接中国香港国际资本市场，拓宽离岸人民币融资渠道。

从迪拜到阿拉木图，中资券商在中东和中亚的布局呈现出清晰的战略逻辑：以“一带一路”沿线为纵深，以人民币国际化为抓手，将中国资本市场的服务能力向新兴市场延伸。

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